BBC 기사를 번역기로 번역한 포스팅입니다.
원문 기사는 아래의 링크를 확인하세요.
https://www.bbc.co.uk/news/business-67262339
- 작성자 : Daniel Thomas Business reporter
- 작성일 : Wed, 01 Nov 2023 08:35:09 GMT
술집에서 친구들이 이야기할 것 같지는 않지만, 뉴욕에서는 펀드 매니저들과 투자자들이 점점 더 걱정하고 있는 것이 있습니다.
채권시장.
그들은 떨어지고 있고 꽤 오래되었습니다.
그것은 영국과 미국 경제의 상태에 대한 깜빡이는 경고 신호이며, 우리의 대출과 주택담보대출의 비용에 영향을 미칠 수 있습니다.
그래서 얼마나 걱정해야 할까요?
정부는 채권이라는 금융상품을 팔아서 돈을 빌립니다. 채권은 미래에 돈을 지불하겠다는 약속입니다. 대부분은 대출자가 채권의 수명 동안 정기적인 이자 지불을 하도록 요구합니다.
금으로 알려진 영국 국채는 보통 매우 안전한 투자로 간주되며, 돈이 상환되지 않을 위험은 거의 없습니다. 미국 국채 또한 매우 안전한 것으로 간주됩니다.
지난 1년여 동안, 더 광범위한 영향을 미치는 세계 시장에 대한 국채 매각이 있었습니다.
이는 중앙은행들이 물가 상승률인 인플레이션이 이전에 예상했던 것보다 더 오랫동안 높게 유지될 가능성이 높다고 경고한 가운데 나온 것입니다.
2021년 이후 중앙은행들은 인플레이션 길들이기를 위해 반복적으로 금리를 올려 영국 5.25%, 미국 5.25%~5.50% 등 제로에 가까운 금리에서 현재로 끌어올렸습니다.
그리고 공식 금리가 오르면 국채 수익률도 구매자를 끌어들이기 위해 올라가는 경향이 있고, 이 과정에서 정부와 소비자들의 차입 비용도 증가합니다.
기준이 되는 10년 만기 미국 국채 수익률은 지난 10월 5%를 돌파했는데, 이는 2007년 금융위기 직전 이후 가장 높은 수준입니다. 영국에서는 이달 초 30년 만기 금 수익률이 5.115%로 25년 만에 최고치를 기록했으며, 유럽 다른 지역에서도 비슷한 움직임을 보이고 있습니다.
수익률이 상승함에 따라 투자자들은 현재 보유하고 있는 오래된 채권을 더 높은 금리를 지불하는 신규 발행 채권에 유리하게 투매하는 경향이 있습니다.
결과적으로 채권 가격은 하락하는 경향이 있으며, 이는 자산을 소유한 모든 사람에게 영향을 미칩니다. 따라서 시장에서 우리가 볼 수 있는 번쩍이는 빛입니다.
국채 수익률은 지난 몇 년간 급증한 일상적인 대출과 주택담보대출의 금리를 결정하는 데 지침으로 사용됩니다.
지난달 미국의 평균 주택담보대출 금리가 20년 만에 최고치인 8%를 기록하면서 대출자들을 압박했습니다. 영국의 경우 10월 31일 기준 평균 5년 고정 주택담보대출 금리는 5.87%로 올해 초에 비해 소폭 하락했지만 몇 년 전과 비교하면 여전히 높은 수준입니다.
채권 수익률 상승도 각국 정부를 압박하고 있습니다.
수익률이 높아질수록 정부가 빚 이자를 갚아야 하기 때문에 다른 데 쓸 돈이 줄어들 수 있기 때문입니다.
투자은행인 판뮤어 고든의 사이먼 프렌치 전무는 내년 총선에서 어느 정당이 승리하든 영향을 미칠 가능성이 높다고 말했습니다.
그는 "채권금리가 높아질수록 상환해야 할 이자가 늘어나 건강과 교육 등 공공서비스에 대한 부담이 줄어든다"고 말합니다.
AJ 벨의 투자 이사인 러스 몰드는 이는 가능성이 매우 낮다며 "영국은 1672년 이후 채무불이행을 한 적이 없으며 미국도 채무불이행을 한 적이 없다"고 말했습니다
그러나 그는 투자자들이 2007-08년 금융위기, 코로나 팬데믹, 우크라이나 전쟁과 같은 것들에 수년간 많은 정부 지출을 한 후 이들 국가의 부채의 "관리 가능성"에 대해 약간 더 긴장하고 있다고 말합니다.
미국의 총 부채는 33.6조 달러(27.6톤)로 2007년의 9톤에 비해 증가했습니다. 영국에서는 그 동안 7천억 파운드에서 2.5톤으로 증가했습니다.
국가들이 지불해야 할 부채 이자가 많을수록, 이론적으로는 투자자들에게 빚진 것을 갚는 것이 더 어려울 수 있습니다.
당장의 위험은 채권 가격의 급격한 하락에서 오는 것인데, 이것은 투자자들과 대차대조표에 정상적으로 안정적인 자산을 담보로 보유하고 있는 회사들에게 좋지 않은 소식입니다.
올해 초 실리콘밸리은행은 대차대조표에 보유하고 있던 채권 가치가 폭락하면서 붕괴됐고, 2022년 정부의 미니예산으로 영국 채권시장이 혼란에 빠지면서 일부 영국 연기금이 어려움에 빠지면서 영란은행이 발을 들일 수밖에 없었습니다.
프랑스 대통령은 채권 매각이 계속되면서 "예상치 못한 결과"가 더 많이 나타날 것으로 예상하고 있지만, 이는 세계 경제에 시스템적인 위험요소가 되지는 않을 것으로 예상하고 있습니다.
"우리는 분명히 2008-09년의 영역에 있지도 않고, 거기에 적절한 공포가 있었던 팬데믹의 시작에 있지도 않습니다. 하지만 우려가 있습니다."
영란은행과 미 연방준비제도이사회는 각각의 나라에서 경기침체를 피할 수 있다고 생각하고 있습니다.
하지만 몰드 씨는 이를 배제하지 않고 있으며, 시장에서는 "우리는 결국 향후 몇 년간 고통스런 정부 부채나 고통스런 인플레이션으로 끝날 것"이라고 우려하고 있다고 덧붙였습니다.
그는 영국과 미국의 중앙은행들이 경제에 타격을 주지 않으면서 인플레이션을 낮춤으로써 각각의 경제를 "연착륙"으로 이끄는 것이 희망이라고 말합니다.
"그들은 우리를 코로나와 에너지 가격 충격을 극복하게 했고, 시장은 그들이 그것을 다시 할 수 있기를 바라고 있습니다."
큰 미지의 것은 상승하는 지정학적 긴장이 넘쳐나고 나쁜 상황을 더 악화시킬지 여부입니다.
러시아의 우크라이나 침공은 세계 에너지 가격이 급등하고 정부가 가계를 돕기 위해 개입할 수 밖에 없게 되면서 전 세계 경제에 타격을 입혔습니다.
현재 이스라엘은 10월 7일 이스라엘인 1,400명이 사망하고 239명이 인질로 납치된 후 가자지구에서 지상작전을 확대하면서 중동의 긴장이 고조되고 있습니다. 또한 팔레스타인인 수천 명이 목숨을 잃었습니다.
한편, 중국의 대만 공격은 현실적인 가능성으로 남아있습니다.
이러한 사건들은 더 많은 경제적 혼란을 야기할 수 있습니다.
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