[뉴욕타임즈] 은행권의 우려가 들끓자, 유럽의 정책 입안자들은 조심스럽게 자신감을 표시합니다

뉴욕타임즈 기사를 번역기로 번역한 포스팅입니다.
원문 기사는 아래의 링크를 확인하세요.
https://www.nytimes.com/2023/03/27/business/eu-banks-deutsche-bank.html

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• 작성자 : Eshe Nelson
• 작성일 : Mon, 27 Mar 2023 04:01:05 +0000

 

은행에 있어서, 신뢰의 상실은 치명적인 타격입니다. 지난 몇 주 동안 미국과 스위스의 여러 은행에서 그러한 일이 발생한 후, 유로존의 정책 입안자들은 이 지역의 은행 부문에 대한 신뢰를 강화하기 위해 노력해 왔습니다. 지난 주 프랑크푸르트에서 열린 회의에서 유럽중앙은행 대표들은 유로화를 사용하는 20개국 블록의 금융 규제의 강도와 은행 감독의 강도에 대해 자신 있게 말했습니다. 그럼에도 불구하고, 방 안에서는 최근의 혼란으로 인한 먼지가 가라앉았다고 확신하는 사람들이 거의 없이 다음에 일어날 일에 대한 경계심이 있었습니다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재는 모임에서 "유럽 은행 부문이 강력한 자본과 유동성 포지션으로 탄력적이지만 최근 금융시장 변동성을 고려할 때 우리는 행동할 준비가 돼 있다"고 말했습니다, 수요일에 괴테 프랑크푸르트 대학에서 통화 및 금융 안정 연구소가 주최했습니다. 그녀는 중앙은행이 필요할 경우 금융 시스템에 유동성을 제공할 것이라고 덧붙였습니다.

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금요일, 은행에 대한 불안감이 유로존으로 밀려왔습니다. 독일 최대 은행이자 위기의 역사가 있는 도이체방크의 주가는 무려 15%나 떨어졌고, 은행의 채무 불이행에 대한 보호 가격은 급등했습니다. 주가가 하락한 명확한 직접적인 원인은 없었지만, 이러한 움직임은 이러한 불안감이 얼마나 빨리 확산될 수 있는지를 상기시켜 주었습니다. 매각에 대해 독일의 올라프 숄츠 총리는 대출 기관에 대해 "걱정할 이유가 없다"며 "근본적으로 현대화되고 사업을 재편성했다"고 말했습니다 그럼에도 불구하고 도이체방크의 주가는 9% 가까이 하락하며 마감했고, 코메르츠방크와 BNP파리바 등 다른 유럽 은행들의 주가도 하락했습니다. 2008년 금융 위기 이후 더 강력한 규제에도 불구하고, 유럽의 정책 입안자들과 경제학자들은 일부 은행과 다른 금융 기관이 숨겨진 취약성을 가질 수 있다는 것을 인정합니다. 지난 9월, 영국의 연금 산업은 정부 정책의 변화로 인해 시장 금리가 급등했을 때 갑자기 심각한 위험에 처했습니다. 영국 은행은 국채를 사들임으로써 위기를 막기 위해 재빨리 개입했습니다. 여전히, 갑작스러운 충격은 분석가, 거래자, 정책 입안자들로 하여금 다른 곳의 시장에서 무언가가 깨질 수 있는지 궁금해하게 만들었습니다. 미국에서는 금리 상승에 대한 노출을 잘못 관리했기 때문에 부분적으로 초래된 실리콘 밸리 은행의 이번 달 파산이 긍정적으로 그 질문에 답했습니다. 유로존에 속하지 않는 스위스에서, 크레디트 스위스의 소멸과 경쟁자인 UBS에 의한 3월 19일의 인수는 수년간의 경영 실수에 이어졌고, 이러한 문제들은 미국의 은행 주식에 대한 런닝으로 급격히 완화되었습니다. 유로존의 금융 시스템 내에 어떤 취약성이 도사리고 있을지는 여전히 미해결 문제입니다. 은행권의 혼란에도 불구하고, ECB 정책 입안자들은 높은 인플레이션과 싸우기 위한 노력으로 이달 들어 6회 연속으로 금리를 인상했습니다. 유럽 중앙은행은 전 세계적으로 금리가 급격히 상승함에 따라 은행의 25년 역사상 가장 빠른 통화 정책 긴축 속도를 실행했습니다.

"우리는 꽤 빠르게 등산하고 있습니다," 라고 프랑크푸르트에서 열린 패널 세션에서 벨기에 국립은행 총재이자 유럽중앙은행의 금리 결정 위원회 위원인 Pierre Wunsch가 말했습니다. 그는 "어디선가 누군가가 그들을 취약하게 만들기 위해 무언가를 했을 가능성"이 있었지만, "만약 당신이 시스템이 강하다고 믿는다면" 그것은 문제가 되지 않는다고 말했습니다 그는 유럽 규제 당국이 은행에 대해 "모든 방향으로 데이터를 고문했다"며 "솔직히 우리가 보는 것은 문제가 없다"고 덧붙였습니다 블록은 통화를 공유하지만 여전히 단편적인 은행 시스템을 가지고 있습니다. 이것은 종종 유로존의 약점으로 여겨지는데, 왜냐하면 그들이 있는 나라의 경제력에 따라 은행들이 충격에 더 취약하게 만들 수 있기 때문입니다. 필립 레인 중앙은행 수석 경제학자는 프랑크푸르트에서 청중들에게 이 지역은 은행 감독을 강화함으로써 은행 연합의 이러한 격차를 완화했다고 말했습니다. 그는 "훨씬 더 엄격한 규제 기준, 훨씬 더 엄격한 감독 기준, 금리 위험에 대한 엄청난 관심이 있다"고 말했습니다. 중앙은행 이사회의 또 다른 멤버인 파비오 파네타는 "ECB와 그 관찰자"라고 불리는 회의에서 더 신중한 어조를 보였습니다 그는 중앙은행이 대차대조표를 축소하는 동안 정책 입안자들이 금리 인상의 시장 영향을 예측하기 위해 끌어낼 수 있는 경험이 없다고 말했습니다. 양적 긴축으로 알려진 이 조치는 중앙은행들이 경제를 부양하고 경제 위기 동안 금융 시장을 안정시키기 위해 지난 10년 반 동안의 막대한 채권 매입을 일부 완화하는 방법입니다. 그는 중앙은행들이 정책을 강화하는 동안에도 높은 불확실성이 안전한 금융자산과 유동성에 대한 수요를 증가시켰으며, 이는 소위 현금에 대한 대쉬를 강요할 수 있으며, 이는 "바람직하지 않은 결과"를 초래할 수 있다고 덧붙였습니다. "우리는 이것을 영국에서 본 적이 있습니다. 우리는 이것을 미국에서 본 적이 있습니다," 라고 그가 덧붙였습니다. 유로존이 탈출할 수 있다고 확신해서는 안 된다고 뉴욕 대학의 경제학 교수 누리엘 루비니가 방에서 말했습니다.

루비니 씨의 비관적인 견해는 놀라운 것이 아니었지만(그는 금융 위기 동안 닥터 둠이라는 별명을 얻었고 최근 "메가 위협"이라는 책을 출판했습니다), 그는 알려지지 않은 위험에 귀를 기울였습니다: 유럽 중앙 은행이 약 8개월 만에 금리를 3.5% 포인트 인상한 후에, 가치를 잃은 자산이 있을 것입니다. "그 손실은 시스템의 어딘가에 있습니다."라고 그가 방에 경고했습니다. 그들을 찾아야 한다고 그는 말했습니다. 그는 유로존은 괜찮지만 미국은 그렇지 않다고 말하는 것은 "약간 순진하다"고 덧붙였습니다